蓝鲸新闻 8 月 21 日讯，8 月 21 日，壹连科技 ( 301631.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托新能源汽车电连接组件核心业务，受益于下游高景气需求及产能释放，报告期营收实现高速增长，但受股权激励费用增加及汇兑损失影响，净利润同比小幅下滑；同时，全球化布局加速推进，斯洛伐克工厂量产在即。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入 28.96 亿元，同比增长 40.16%；归母净利润 1.29 亿元，同比下降 5.51%；扣非净利润 1.24 亿元，同比下降 0.32%。经营活动产生的现金流量净额为 4.01 亿元，同比增长 18.53%。公司营收保持强劲增长态势，但利润端承压，呈现"增收不增利"特征，主要系期间费用上升所致，不过经营现金流持续改善，显示主业造血能力依然稳健。
从业务结构看，公司主要产品涵盖电芯连接组件、动力传输组件及低压信号传输组件。其中，电芯连接组件作为核心收入来源，实现营收 16.90 亿元，同比增长 38.98%，毛利率为 12.46%，较上年同期下降 4.79 个百分点；动力传输组件营收 4.40 亿元，同比大幅增长 85.36%，毛利率 14.80%；低压信号传输组件营收 7.43 亿元，同比增长 26.41%。
业绩变动方面，营收高增主要得益于新能源汽车、储能等领域订单充足及新产能释放。然而，归母净利润下滑主要受管理费用激增 62.47% 影响，其中职工薪酬随规模扩大而增长，且因实施限制性股票激励计划导致股份支付费用大幅增加；此外，财务费用同比增长 157.69%，主要受汇兑损失增加及利息收入减少拖累。尽管毛利率有所承压，但公司通过优化产品结构和成本控制，仍保持了较强的市场竞争力。
展望未来，随着全球汽车电气化及储能市场扩容，电连接组件需求有望持续增长。公司深化与宁德时代等大客户合作，并拓展 AIDC、低空经济等新领域，有助于分散单一客户依赖风险。斯洛伐克工厂的投产将提升海外就近配套能力，增强全球竞争力。但需警惕原材料价格波动、行业竞争加剧导致的毛利率下行风险，以及对大客户宁德时代的依赖风险。后续需重点关注电芯连接组件毛利率企稳情况、新业务板块收入占比提升进度以及海外基地产能释放对业绩的贡献。
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